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“預料到會降價,但沒想到這么快。”
一度高燒的硅料,正在迅速經(jīng)歷“冰火兩重天”。一家硅料生產(chǎn)企業(yè)告訴新京報貝殼財經(jīng)記者,公司此前預計硅料價格會在階段性下行后于今年三季度到達底部,而眼下的降價速度出乎意料。
(資料圖片僅供參考)
據(jù)硅業(yè)分會6月21日最新數(shù)據(jù),當周國內(nèi)N型料成交均價為7.39萬元/噸,周環(huán)比降幅為8.2%;單晶致密料成交均價為6.64萬元/噸,周環(huán)比降幅為8.29%。
盡管硅料市場跌幅縮窄,但按當前復投料價格計算,已經(jīng)跌破企業(yè)平均生產(chǎn)成本。減產(chǎn)乃至停產(chǎn),已成為硅料企業(yè)降低經(jīng)營壓力的一道選擇題。
30萬元/噸跌至6萬元/噸,企業(yè)減產(chǎn)闖關
僅一年多時間,硅料價格已是天上地下。
2022年夏季,硅料價格一度站上30萬元/噸的高點。行業(yè)高燒,工信部、市場監(jiān)管總局、國家能源局三部門去年四季度先后發(fā)文,并約談多晶硅企業(yè)。
隨著硅料新建產(chǎn)能陸續(xù)落地,供需關系扭轉,硅料價格進入下行通道。今年4月中下旬,硅料價格跌至20萬元/噸以下,6月再度跌破10萬元/噸關口。據(jù)硅業(yè)分會6月21日數(shù)據(jù),當周國內(nèi)N型料成交均價為7.39萬元/噸,單晶致密料成交均價為6.64萬元/噸。
追溯至2018年,受多晶硅價格低迷影響,企業(yè)擴產(chǎn)意愿不強烈。2020年下半年開始,隨著疫情緩解,市場需求回升,通威、協(xié)鑫科技、亞洲硅業(yè)、新特能源、大全、東方希望等多家企業(yè)先后擴產(chǎn)。不過,由于硅料擴產(chǎn)周期較長,為1.5年至2年,使得新建硅料產(chǎn)能集中在2021年底與2022年釋放。
一年多的新增產(chǎn)能空窗期,推動價格大幅上漲。如今,硅料價格快速下行,曾經(jīng)“擁硅為王”的硅料企業(yè)又在數(shù)月之間經(jīng)歷了“冰火兩重天”。
協(xié)鑫科技助理副總裁宋昊告訴貝殼財經(jīng)記者,對于產(chǎn)能規(guī)模不大、運行時間較長的硅料企業(yè)來說,目前硅料價格確實意味著較大的經(jīng)營壓力。協(xié)鑫科技今年6月全面關閉了位于徐州的4.5萬噸棒狀硅產(chǎn)能,置換為更有成本及環(huán)保優(yōu)勢的顆粒硅產(chǎn)能。對于其他硅料企業(yè)而言,關閉老舊產(chǎn)能,減產(chǎn)降負荷也已成為當下減少經(jīng)營壓力的必然選擇。
“目前的價格可能已經(jīng)低于一些企業(yè)的成本線了。對于有意向投資硅料的企業(yè)而言,這個價格毫無吸引力,現(xiàn)階段是不可能進行投資決策的。”據(jù)宋昊介紹,多晶硅的固定資產(chǎn)投資成本大致為每一萬噸產(chǎn)能耗費10億元左右水平,且新產(chǎn)能投產(chǎn)后尚需經(jīng)歷數(shù)月產(chǎn)能爬坡以提高產(chǎn)品良率,這期間依然需要持續(xù)的資金投入。
弘元綠能(603185.SH)5月上旬表示,一季度公司在原材料價格快速下降時主動減少原材料采購并降低產(chǎn)能利用率,以應對風險,使得公司的硅片出貨量較去年同期減少1GW左右。
5月中旬,大全能源(688303.SH)表示,一季度硅料端上下游進行了激烈的價格博弈,公司為穩(wěn)定毛利率水平,犧牲了部分銷量。
價格或已探底,產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配重啟
對于資金儲備不夠充裕的企業(yè)而言,眼下無疑是艱難時刻。
在供應緊張、硅料價格尚處于高點時,新增產(chǎn)能即使在初期階段產(chǎn)出質(zhì)量一般的硅料也能以較好的價格賣出,實現(xiàn)正向現(xiàn)金流。隨著供需關系改變,多晶硅已從賣方市場轉變?yōu)橘I方市場,這意味著新增產(chǎn)能只有在產(chǎn)品達到一定良率后才可能實現(xiàn)變現(xiàn),進而增加企業(yè)在獲得經(jīng)營性現(xiàn)金流之前的資金投入。
“硅料環(huán)節(jié)現(xiàn)貨庫存繼續(xù)堆高風險加劇,價格加速下滑速度加快。”第三方機構InfoLink6月中旬提出,硅料環(huán)節(jié)現(xiàn)貨庫存規(guī)模預計已累積至12萬噸/月-13萬噸/月,即相當于一個月的新增產(chǎn)出量規(guī)模。六月雖然出現(xiàn)個別硅料企業(yè)減產(chǎn)甚至停產(chǎn),但是由于硅料環(huán)節(jié)產(chǎn)能基數(shù)龐大、疊加新產(chǎn)能陸續(xù)釋放,整體產(chǎn)量預計增至53.5GW/月-54.5GW/月,單月產(chǎn)出量環(huán)比繼續(xù)增加。
業(yè)內(nèi)此前預計,今年三季度將迎來較大規(guī)模硅料新產(chǎn)能落地。不過,在硅料價格下行的黯淡前景下,這些新增產(chǎn)能如期投產(chǎn)的確定性不斷降低。
華西證券6月25日研報顯示,供應方面,東立、寶豐等項目推遲投產(chǎn),使得短期供應過剩預期有所緩解。
弘元綠能方面6月27日向貝殼財經(jīng)記者表示,公司計劃于2023年二季度投產(chǎn)、位于內(nèi)蒙古包頭市的“8萬噸工業(yè)硅和5萬噸多晶硅”項目目前未接到延期消息,預計仍將如期投產(chǎn)。
對此,中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會常務副會長、有色金屬技術經(jīng)濟研究院院長林如海告訴貝殼財經(jīng)記者,目前價格對于一些硅料企業(yè)來說難以盈利,且后續(xù)尚待投產(chǎn)的產(chǎn)能與下游裝機規(guī)模存在一定錯配,部分產(chǎn)能大概率將暫緩投產(chǎn)。
隨著原料價格走低,硅料環(huán)節(jié)占據(jù)光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤大頭的局面改變在即,此前盈利面臨擠壓的電池片、組件及下游電站等環(huán)節(jié)有望受益。
“光伏產(chǎn)業(yè)鏈的利潤正從硅料端逐漸轉移至公司所在的電池組件環(huán)節(jié),公司毛利得到較大改善。” 愛康科技(002610.SZ)6月25日表示。
雙良節(jié)能(600481.SH)也表示,硅料價格下降有利于公司硅片降本。此外,固德威(688390.SH)提出,長期來看,光伏產(chǎn)業(yè)鏈硅料、硅片以及組件降價有利于激發(fā)下游投資需求,進一步刺激光伏新增裝機的市場需求。
旺盛的下游需求意味著確定的市場增量。有意見認為,市場對多晶硅每年新增的需求大約在20萬噸-30萬噸,可供目前建設中的硅料產(chǎn)能消納。
“光伏行業(yè)依然在快速發(fā)展中,雖然增速有所下降,每年的絕對增量依然是可觀的,新玩家進來后依然可以擁有一席之地,也可以做得很好?!彼侮槐硎尽?/p>
對于硅料價格走勢,宋昊認為,繼續(xù)下降的可能性較低。目前硅料的價格水平對于終端售價影響已經(jīng)極小,即使從60元/公斤降至50元/公斤,帶來的成本差異也僅有幾分錢。此外,目前下游采購簽訂的訂單已不再采用硅料價格高位時的調(diào)價機制,而是采取照付不議,釋放了市場穩(wěn)定的信號。
“原料屬性的行業(yè)都是具有周期性特點的?!绷秩绾8嬖V貝殼財經(jīng)記者,目前硅料處于價格回落的大周期中,但期間或許也經(jīng)歷一些價格波動與反彈。他認為,光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游之間的產(chǎn)業(yè)特性也有區(qū)別,對于下游裝機來說,只要有利潤空間就會始終存在需求。但對上游而言,一旦價格過低就可能導致部分產(chǎn)能退出,上下游之間難以時時刻刻保持供需完全匹配,局部時間的錯配總會出現(xiàn),并帶來價格起伏。
新京報貝殼財經(jīng)記者 朱玥怡 編輯 王進雨 校對 柳寶慶
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